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世界首富成功的秘诀是什么?贝佐斯分享两个窍门】日前,世界首富、亚马逊创始人贝佐斯分享了自己的成功之道,他给新人企业家的两个“贴士”:以顾客为先、不要害怕失败。(中国新闻网)  据报道,贝佐斯6月6日在拉斯维加斯举行的全球人工智能会议上,发表主旨演讲称:“最重要的是以顾客为导向,要取悦他们。”报道称,  贝佐斯还建议初创企业家为失败做好准备,并勇于冒险。他说:“你必须接受的一点是,你的生意在很多方面是一场实验,是可能会失败的。失败了也没关系,这就是风险。”   历史试卷中的相当多的题目来自与现代政治相关的近代历史和现代历史,而相当多的题目的问题,与可以确凿记忆的史实、年代、文献、地理、人物无关,而是与历史观念纠缠在一起,也就是说,它不重在历史的叙述,而重在历史的解释。比如这样一个问题,“前期新文化运动的主要功绩在于”什么,出题者给出了四个选择,一是“确立了‘民主’与‘科学’的主导地位”,二是“批判了资产阶级改良主义思潮”,三是“揭开了传播马克思主义的新篇章”,四是“沉重打击了封建正统思想的权威”。据报载,正确的选择只有最后一项,这里显然包含了对新文化运动的一种权威的解释,而解释只有拥有权威才是有排他性的,可是为什么只有“沉重打击……”一说可以成立而其他若干项都不能成立,显然这里并不是一个史实上的知识性问题而是解释上的观念性问题。此外如:“门户开放政策的提出,是美国侵略中国新阶段的标志,这主要是因为该政策——有利于美国加快侵华步骤”、“甲午战争后,列强竞相对清政府贷款,是为了——扩大在华政治势力”,“日本明治维新保留了大量封建残余,最突出的表现是——掌握政权的人是原属统治阶级的武士”,“下列历史事件,不具有资产阶级性质的是——朝鲜义兵运动”等等,都不同程度地在代替学生作价值的判断和性质的解释。问题是,判断的标准和解释的依据常常是主流的意识形态,而意识形态偏偏是有时间和空间局限的,当时过境迁,它就不再是知识。  

   1)项目IRR:旺能已投运/在建拟建项目IRR14.9%/14.0%,处于可比上市公司中游;2)项目NPV与市值比:18年底已投运/在手未投运项目NPV分别占当前市值(2019/6/4)31%/38%,运营项目贡献市值比居可比上市公司前列;3)单位产能市值:旺能市值/已投运产能为48万元/吨,市值/在手产能为22万元/吨,EV/在手产能为27万元/吨。均为可比公司中最低。  在手产能释放带来盈利高增长,我们预计2019-2021年公司归母净利润4.0/5.2/6.3亿元,对应EPS为0.96/1.25/1.52元,当前股价对应2019-2021年16x/12x/10xP/E,参考可比公司估值19年平均P/E19x,我们给予公司2019年18-20x目标P/E,对应目标价17.28-19.20元/股,首次覆盖给予“买入”评级。   门格尔把第(2)类物品之间的关系视为互补的,他指出,这些物品根据它们之间的互补关系,可能形成不同层次。例如,特定比例的腊肉和大米可以互补而成为一顿午餐,但它们需要与特定比例的水、劳动和煤气产生的火相结合。这里,假定技术结构不变,腊肉和大米、水、劳动、煤气产生的火,因为互补性而同处于第二个层次上。但是,与腊肉和大米相比,煤气距离直接消费层次更加遥远。假定煤气预先被封装在煤气罐内,再假定有火柴,那么,煤气和火柴,按照互补性是共同处于第三层次的物品,它们的共同参与产生了火。类似地,假定水必须从遥远的水库经过管道输送到家里,那么,管道和维护管道的劳动就共同处于第三层次上。为方便教学,我把这称为“技术距离”,它是由特定社会里被假定不变的技术决定了的。 

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    从以上描述可以看出,进口替代与出口导向战略可谓针锋相对。前者强调一步到位,跨越式的产业发展,后者则稳扎稳打,从自己最基础的产品(也就是低附加值的产品)开始,逐步发展。前者需要国家通过大量投资和提高关税进行保护,后者则更需要政府做好法规建设等“后勤”保障。国内关税保护对于前者至关重要,而国际自由市场则更有利于后者的实施。   与国家主义相反,自由主义强调市场在推动经济发展过程中的作用。斯密就指出自由市场、自由贸易能够自己创造财富,使每个参与者都受益,进而推动公共利益。从19世纪70年代崛起的现代经济学到后来在这个学科占统治地位的新古典经济学将关注点直接放在了市场运作规律之上,而20世纪60年代崛起的寻租理论则将政治家作为一个行为者加入到只有消费者与生产者互动的新古典经济学的框架之中,并认为,就像消费者与生产者一样,政治家也是自利的,因此当他通过政策干预市场以达到自利目的时,市场的正常运作就必然受到影响。可见,自由主义政治经济学对政府干预市场的反对建立在对市场自身运作的保护之上。自由主义政治经济学家们提倡在国际、国内层面都尊重市场规律,认为劳动分工与贸易会使参与国、参与人普遍受益,而普遍收益的基础就是前文讨论过的比较优势概念。因此,自由主义政治经济学从根本上支持出口导向发展战略,反对突出国家干预和保护性关税的进口替代政策,也不支持选择性产业政策。 

巨丰今日策略 巨丰投顾认为大盘技术性回调遭遇突发黑天鹅事件而步入中期调整,在人民币贬值压力下,北上资金5月份大笔出逃超过500亿。周末市场不确定性增加,周一券商冲高回落,连续6天上涨的次新股带动题材股跳水;午后5G、乳业板块受利好消息刺激大幅拉升,未能扭转市场跌势。周二5G板块惯性冲高,周一强势的农业、快递概念、乳业股均出现一日游行情,市场继续下挫。操作上,建议投资者回避短期涨幅过大的题材股;盯紧券商这一市场风向标,静待新的反弹龙头出现。国际市场 美东时间周二,欧股普涨,美股三大股指均涨逾2%,  新股涨幅假设:由于创业板开板阶段没有首日涨跌停限制,也没有23倍发行指导,与目前科创板发行定价规则相似度较高。创业板开板前100家发行首日最高涨幅为85%。因此,我们中性假设科创板2019年上市的新股平均涨幅不低于80%。  举例而言,中性假设网下配售占比为53%,其中70%向A类投资者倾斜,A类投资者共1250名,科创板2019年融资规模750亿,新股涨幅80%,锁定比例为10%,锁定部分收益率为0,配售佣金率为0.29%。所有A类投资者均顶格申购,解禁时卖出。科创板打新增厚收益率=53%*70%/1250*750*80%*(1-10%)*(1-0.29%)/2=7.99%。  

 最近两个月的A股市场回调明显,相当部分的股票已经跌回年内启动前,当初2-3月份各种喊牛市的声音也已经基本销声匿迹,然而在旨在中长线布局的资金来看,这不过是一个深幅回踩的动作,A股市场在2019年向好的趋势未变,越接近2800点一带跳空缺口回补的完成,一些资金越是蠢蠢欲动。从数据统计来看,今年年内发布举牌公告的上市公司较去年同期明显增多,已有30多家,而在日前,又一家上市公司宣布遭遇了举牌——乾照光电发布公告称,南烨实业及其一致行动人王岩莉、山西黄河股权投资管理有限公司在今年1月2日至6月6日合计   从以上描述可以看出,进口替代与出口导向战略可谓针锋相对。前者强调一步到位,跨越式的产业发展,后者则稳扎稳打,从自己最基础的产品(也就是低附加值的产品)开始,逐步发展。前者需要国家通过大量投资和提高关税进行保护,后者则更需要政府做好法规建设等“后勤”保障。国内关税保护对于前者至关重要,而国际自由市场则更有利于后者的实施。   与国家主义相反,自由主义强调市场在推动经济发展过程中的作用。斯密就指出自由市场、自由贸易能够自己创造财富,使每个参与者都受益,进而推动公共利益。从19世纪70年代崛起的现代经济学到后来在这个学科占统治地位的新古典经济学将关注点直接放在了市场运作规律之上,而20世纪60年代崛起的寻租理论则将政治家作为一个行为者加入到只有消费者与生产者互动的新古典经济学的框架之中,并认为,就像消费者与生产者一样,政治家也是自利的,因此当他通过政策干预市场以达到自利目的时,市场的正常运作就必然受到影响。可见,自由主义政治经济学对政府干预市场的反对建立在对市场自身运作的保护之上。自由主义政治经济学家们提倡在国际、国内层面都尊重市场规律,认为劳动分工与贸易会使参与国、参与人普遍受益,而普遍收益的基础就是前文讨论过的比较优势概念。因此,自由主义政治经济学从根本上支持出口导向发展战略,反对突出国家干预和保护性关税的进口替代政策,也不支持选择性产业政策。 

2019年,国家实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策。预计2019年国家减税降费规模将达到2万亿元;前四个月,国内金融机构各项贷款增加7.01万亿元,同比多增1.08万亿元,有力的支持国民经济平稳增长。除了宏观经济政策的支持,产业政策也有促发展的动作。1月29日,发改委等十部门联合印发《进一步优化供给推动消费平稳增长 促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》,全国各地也出台相关政策促进当地消费需求增长。巨丰今日策略 巨丰投顾认为大盘技术性回调遭遇突发黑天鹅事件而步入中期调整,在人民币贬值压力下,北上资金5月份大笔出逃超过500亿。周末市场不确定性增加,周一券商冲高回落,连续6天上涨的次新股带动题材股跳水;午后5G、乳业板块受利好消息刺激大幅拉升,未能扭转市场跌势。周二5G板块惯性冲高,周一强势的农业、快递概念、乳业股均出现一日游行情,市场继续下挫。操作上,建议投资者回避短期涨幅过大的题材股;盯紧券商这一市场风向标,静待新的反弹龙头出现。国际市场 美东时间周二,欧股普涨,美股三大股指均涨逾2%,  

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